東風(fēng)集團股份(00489.HK)9日發(fā)布公告，其私有化(指由上市公司大股東作為收購建議者所發(fā)起的收購活動，全數(shù)買回其他中小股東手上的股份，買回后撤銷該上市公司的上市地位，實現(xiàn)100%國有控股)及嵐圖汽車以介紹方式登陸香港聯(lián)交所的議案，在臨時股東大會及H股類別股東大會上獲高票表決通過。這標(biāo)志著東風(fēng)汽車“私有化+優(yōu)質(zhì)新能源資產(chǎn)分拆上市”的創(chuàng)新資本運作正式進(jìn)入落地階段，在深化國資國企改革征程中邁出里程碑意義的一步。
方案落地后，東風(fēng)集團股份將從香港聯(lián)交所退市并注銷法人資格，東風(fēng)汽車實現(xiàn)對東風(fēng)集團股份的100%國有控股。旗下高端智慧新能源品牌嵐圖汽車將于3月19日憑借股權(quán)分派完成港股介紹上市，成為獨立登陸國際資本市場的高端新能源汽車主體。
此次高票通過，是東風(fēng)汽車落實國家“新一輪國企改革深化提升行動”的標(biāo)志性成果。實現(xiàn)100%國有控股后，東風(fēng)汽車的治理結(jié)構(gòu)將極大簡化、戰(zhàn)略決策效率顯著提升，推動資金、技術(shù)、人才等核心要素向新能源、智能化等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中，助力國有資本向?qū)嶓w經(jīng)濟關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢賽道聚集。
改革縱深：系統(tǒng)性躍遷筑牢發(fā)展根基
2021年，“十四五”規(guī)劃開局之年，全球汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型浪潮洶涌。東風(fēng)汽車順勢而為，發(fā)布“東方風(fēng)起”計劃和科技創(chuàng)新“躍遷行動”，全力推動自身向科技型企業(yè)轉(zhuǎn)型。
2023年，東風(fēng)汽車進(jìn)一步提出“轉(zhuǎn)型升級三年行動”(2023至2025年)，明確戰(zhàn)略方向：從以燃油車為主轉(zhuǎn)向燃油車與新能源車并存，從以合資為主轉(zhuǎn)向自主與合資并重。
自啟動轉(zhuǎn)型發(fā)展三年行動以來，東風(fēng)汽車已構(gòu)建起清晰的“4+2”事業(yè)版圖(四大整車事業(yè)單元+商用車、零部件兩大支撐板塊)，并通過“躍創(chuàng)、躍動、躍升”等專項工程全面推進(jìn)專業(yè)化整合。
組織機制煥新。總部由“戰(zhàn)略管控”轉(zhuǎn)向“運營+統(tǒng)籌”，壓縮管理層級，實現(xiàn)商企、制造、營銷“三集中”，讓“聽得見炮火的人指揮戰(zhàn)斗”。業(yè)務(wù)布局優(yōu)化，將27家直管單位專業(yè)化整合，實現(xiàn)從管單位到管事業(yè)部的轉(zhuǎn)變。產(chǎn)業(yè)協(xié)同深化，推進(jìn)乘用車新能源“躍遷行動”、自主研發(fā)“躍動工程”、商用車“躍升工程”、零部件“躍創(chuàng)工程”，形成全價值鏈改革矩陣。
研發(fā)體系強化。構(gòu)建“1+n”研發(fā)布局，2025年東風(fēng)汽車發(fā)明專利授權(quán)量達(dá)3442件，連續(xù)四年位居自主整車集團首位；截至2025年12月累計擁有有效專利2.83萬件。嵐圖汽車?yán)塾嬌陥髮＠?200件，在中汽中心發(fā)布的《2025中國汽車專利數(shù)據(jù)統(tǒng)計研究報告》中，以741項發(fā)明授權(quán)位列中國汽車自主創(chuàng)新發(fā)明專利授權(quán)量TOP10，央國企二級子企業(yè)排名第一。
合資模式升級。推動“中國客戶、中國標(biāo)準(zhǔn)、中國零部件、中國速度”新模式，東風(fēng)日產(chǎn)打造N6、N7車型，以本土技術(shù)反哺合資電動化轉(zhuǎn)型。嵐圖汽車與華為深度合作，開創(chuàng)聯(lián)合開發(fā)、聯(lián)合定義的新范式。
轉(zhuǎn)型成果：硬核實力夯實改革底氣
改革的底氣，源于扎實的轉(zhuǎn)型成果。2025年，東風(fēng)汽車新能源汽車銷量歷史性跨越百萬輛，達(dá)到105.3萬輛，同比增長22.6%；2026年1-2月新能源銷量12.4萬輛，同比增長50.4%。自主品牌銷量超155萬輛，同比增長超13.4%，銷量占比超60%。
作為高端新能源“領(lǐng)頭羊”，嵐圖汽車貢獻(xiàn)了關(guān)鍵增長極。2025年全年交付150169輛，同比增長87%；2026年1月—2月交付18873輛，同比增長18%，延續(xù)強勁增長態(tài)勢。2023年至2025年，嵐圖汽車銷量復(fù)合年增長率達(dá)73%，營收從127.5億元攀升至348.6億元，2025年實現(xiàn)凈利潤10.2億元，成功實現(xiàn)年度盈利，成為行業(yè)內(nèi)最快實現(xiàn)單季度盈利、經(jīng)營現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正的新能源車企。
自主品牌全面崛起，多品牌協(xié)同發(fā)力，進(jìn)一步夯實豪華、高端、主流的全領(lǐng)域新能源矩陣。2025年，東風(fēng)猛士銷量增速達(dá)387%，東風(fēng)猛士M817實現(xiàn)第10000臺下線；奕派科技全年銷量275752輛，同比增長28.3%，與華為聯(lián)合打造的“奕境”品牌即將在4月亮相。
技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)跑行業(yè)。馬赫混動發(fā)動機熱效率突破48%，刷新行業(yè)紀(jì)錄；高性能車規(guī)級MCU芯片DF30實現(xiàn)量產(chǎn)，自主品牌車型芯片國產(chǎn)化率達(dá)67%；自主研發(fā)400kW氫燃料電堆、龍擎3.0高效智慧動力鏈。嵐圖汽車堅持全棧自研，截至2025年底已擁有1874項已頒發(fā)專利和5405項在申請專利，專利增速位居新能源車企第一。
資本新篇：嵐圖登陸港股開啟發(fā)展新階段
作為東風(fēng)新能源轉(zhuǎn)型的核心載體，嵐圖汽車從2025年10月遞交申請到2026年2月獲港交所原則性同意，僅用四個月完成全部前置審批，創(chuàng)下央企新能源品牌赴港上市的高效范例。股東高票支持，源于對嵐圖汽車“技術(shù)—產(chǎn)品—市場—盈利”閉環(huán)的認(rèn)可。
此次私有化采用“股權(quán)分派+吸收合并”的組合模式，通過“騰籠換鳥、筑巢引鳳”實現(xiàn)資源優(yōu)化配置，破解了此前港股上市平臺融資功能受限的發(fā)展瓶頸。嵐圖汽車憑借股權(quán)分派完成港股介紹上市，不發(fā)行新股、不即時募資，依托國際資本市場拓寬融資渠道，提升品牌國際影響力。
上市后，嵐圖將借助國際資本力量，進(jìn)一步推進(jìn)核心技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)能優(yōu)化與全球化戰(zhàn)略，已進(jìn)入40余個國家及地區(qū)的海外版圖有望持續(xù)擴大。站在新的歷史起點，嵐圖將以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動，以用戶需求為中心，在新能源賽道上加速奔跑，為“十五五”時期中國汽車工業(yè)做大做強、培育新質(zhì)生產(chǎn)力貢獻(xiàn)“嵐圖力量”。
東風(fēng)汽車連續(xù)多年在國務(wù)院國資委考核中獲評A級，此次資本運作是東風(fēng)汽車體制機制改革、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化、國有資產(chǎn)布局升級的集中體現(xiàn)，為央企深化改革提供了可借鑒的創(chuàng)新樣本。
2026年是“十五五”開局之年，東風(fēng)汽車錨定高質(zhì)量發(fā)展，明確年度核心目標(biāo)：推動自主乘用車跨越發(fā)展、商用車躍升進(jìn)位、零部件加快轉(zhuǎn)型、合資業(yè)務(wù)穩(wěn)基拓新、海外業(yè)務(wù)突破發(fā)展。公司將深化品牌定位與用戶場景融合，提升商企能力；強化科技創(chuàng)新與技術(shù)品牌協(xié)同，拓展品牌價值與生態(tài)體系構(gòu)建，全面提升生態(tài)競爭能力。同時，系統(tǒng)性抓好運營管理，全方位筑牢風(fēng)險防線，全鏈條推進(jìn)數(shù)智化轉(zhuǎn)型，持續(xù)履行汽車“國家隊”使命，有力服務(wù)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。
